在投资理念上，宁泉资产坚持自上而下和自下而上结合，聚焦重点行业，寻找优秀企业★，伴随公司成长★。其注重企业成长的稳定性，强调估值和安全边际，也会适当通过套利交易、衍生品等金融工具平滑净值波动。

　　近期，基金君从渠道处获悉了知名百亿私募上海宁泉资产管理有限公司（以下简称宁泉资产）2025年的最新投资月报。

　　从投资的行业板块看，1月末★，宁泉资产的前五大持仓行业分别是房地产、基础化工★、通信、电力设备★、公用事业，持股比例分别为7★.36%、6.54%、5.70%★、5.46%和4★.89%；另外，宁泉资产还布局了传媒★、非银金融、商贸零售、家用电器和电子等行业。

　　香港联交所最新资料显示★，2月5日★，新特能源获宁泉资产在场内以每股均价7.20港元增持32.8万股，涉资约236★.16万港元；增持后★，宁泉资产最新持股数目为4920.12万股★，持股比例升至13★.08%★。

　　2月13日，信义能源获得宁泉资产在场内以每股均价0★.79港元增持606.6万股，涉资约479.21万港元★；增持后宁泉资产最新持股数目为6.71亿股，持股比例上升至8.01%。

　　2025年开年以来★，宁泉资产也是马不停蹄调研上市公司。Wind数据显示★，1月1日至2月13日，宁泉资产调研总次数达到16次利利国际最给力的老牌网，主要调研了新天绿能★、臻镭科技★、容知日新、龙高股份★、藏格矿业、物产环能、国药一致、新宙邦、信质集团★、国博电子等A股上市公司，其中新天绿能调研次数最多。

　　宁泉资产说，★“虽然2025年的开头又是以股票的一路下跌开场，但我们并不认为是坏事★，四季度反弹行情的风格特点不可能是未来的长期趋势★。只有在不断地涨涨跌跌之中，牛的轮廓才会隐身其中。对于今年取得正收益，我们认为概率上是非常大的。”

　　同时，宁泉资产还表达了对债市的担忧。公司认为，目前的长期国债利率与中国经济的未来并不吻合★，相当程度是资金追捧的结果。公开发行★、上市交易的30年期国债对绝大多数的投资人来说还是一种新事物。一个被认为很安全的品种却能提供年化两位数以上收益，这让很多投资者痴迷★。“只是天下却没有风险很低★、收益又很高的好东西★，如此低的年化利率能否抵御漫长岁月中的种种不测风云★，颇令人担心★，当然大多数参与者是不考虑长远的事的★，毕竟现在舞会仍在继续狂欢中，如果2025年发生一次债灾，我们一点也不奇怪。★”

　　展望今年，宁泉资产认为，在各种投资资产选择中★，权益类资产对于国内资金来说是相当好的选择★，当然只对一部分的权益资产而言，不包括所有的股票★，甚至不包括股票的大多数★，未来市场仍是结构性的、复杂的演绎★，而且阶段性地出现中级趋势也很正常★，“我们应该会喜欢这样的市场特点”★。

　　从最新报告可以看到，截至2025年1月末★，宁泉资产的股票投资持股市值占总资产比例为49.11%，还有其他各项资产占比为47★.24%，以及可转债和可交债投资占比为1.95%。

　　2月11日，宁泉资产增持万科企业327万股★，每股作价5.46港元★，总金额为1785.42万港元；增持后最新持股数目约为1.79亿股，最新持股比例为8★.10%。

　　展望今年，宁泉资产表示★，在各种投资资产选择中★，权益类资产对于国内资金来说是相当好的选择，更看好今年市场的结构性机会。其称，市场只有在不断地涨涨跌跌之中，牛的轮廓才会隐身其中。

　　宁泉资产成立于2018年1月，由兴证全球基金原总经理杨东创立，属于主动权益的头部私募机构★。杨东对于市场大方向把握较为前瞻，曾在2007年股市高点提示风险；宁泉资产旗下投资经理包括余璟钰★、李源海利利国际最给力的老牌网、曾铭伟等，投研团队主要覆盖新能源产业链★、TMT、半导体、医药生物、大消费、大金融等★。

　　宁泉资产还称★，2024年利率债的势头更胜于股市★，目前30年国债的利率已低于2%，这更突显了许多股票的吸引力★。

　　从配置上看★，宁泉资产前五大持仓行业分别是房地产、基础化工★、通信★、电力设备、公用事业★。宁泉资产今年以来A股调研总次数达到16次，同时其还加仓了多家港股公司。